旺季來臨 預(yù)計生豬價格將上漲

旺季來臨 預(yù)計生豬價格將上漲

　　研究顯示,季節(jié)性特征決定了行業(yè)收入在一至四季度一般表現(xiàn)出逐季增長的趨勢,而營利能力則主要體現(xiàn)在四季度和一季度。從利潤率來講,一般四季度是高點,一季度為次高點,二、三季度則處于年內(nèi)低點。

　　我們預(yù)計,今年四季度行業(yè)的利潤率水平將快速回升,并且由于2009年四季度基數(shù)較低（凈利潤率僅為2.75%）,凈利潤的同比增幅會大大高于收入的增速。若以今年四季度凈利潤率恢復(fù)至4%,收入增速達(dá)到30%計算,農(nóng)業(yè)板塊今年四季度的業(yè)績增速將達(dá)到88%,全年業(yè)績增速將達(dá)到29%（前三季度增速為14%）,行業(yè)旺季來臨將帶來業(yè)績拐點。從子行業(yè)來看,林業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)在今年三季度出現(xiàn)業(yè)績拐點,凈利潤率均由負(fù)轉(zhuǎn)正。而飼料行業(yè)則在肉類價格全面上漲的帶動下,呈現(xiàn)環(huán)比上升的態(tài)勢。其余三個子行業(yè)即漁業(yè)、種植業(yè)和農(nóng)業(yè)綜合的利潤率則出現(xiàn)環(huán)比下降。

　　展望今年四季度,我們認(rèn)為,該季度將是豬肉消費的傳統(tǒng)旺季,良好的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)將帶動本年度豬肉消費穩(wěn)定增長;而從供給層面來看,截至9月底生豬存欄同比減少2.3%。我們認(rèn)為四季度豬肉供需面將較為緊張,支持豬肉價格繼續(xù)走強(qiáng),預(yù)計生豬價在今年四季度的上漲幅度為10%～15%。

責(zé)任編輯：范世玲